28天逆回购缺席暗示跨春节资金无忧
昨日早盘七天回购加权利率一度意外下挫50个基点，事后市场将缘由归于开盘太低。昨日七天回购第一笔成交在2.35的位置，较上日均价骤降白癜风遗传近45个基点。市场认为，从成交量来看，不像有机构故意压低价格"做价"而至，更像是由于期限仅为两三天等超短时间，而在价格上有所折让。期限在两天和白癜风医治七天之间的，都计入七天期成交品种统计范围。昨日央行公然市场延续逆回购操作，但是唯一14天期100亿元，7天及28天期品种则全周缺席。据此计算，本周公然市场净回笼资金达700亿元，为连续三周净回笼。但是市场流动性供给充足，保持宽松态势，且机构对未来资金面乐观预期未改。市场人士认为，公然市场连续实现净回笼，但是资金面无碍，由于贸易顺差大幅增长带来外汇占款增量陡升，加上年底财政存款加快流出，公然市场净回笼已名存实亡，可保证未来一段时间内流动性无忧。仔细视察不难发现，本周28天期逆回购缺席。据知情人士泄漏，本周三没有机构申报28天期需求，所以周四没进行该期限逆回购操作。由于28天期品种能够跨春节，依照常理，需求应当不错，由于银行机构要为春节备付金做最后冲刺，而且节前面临存款准备金调解日。本周跨春节品种28天期逆回购缺席，市场认为并不是央行刻意限制供给，而是机构从公然市场获得资金意愿不强，申报需求亦跟随减少。市场资金面非常宽松，各期限回购利率低位徘徊，公然市场与回购利率出现"倒挂"，或是机构减少从公然市场获得资金的缘由。目前市场流动性保持宽松格局，至于春节前后资金面将如何，交易员心里仍在打小鼓。市场未追逐跨春节资金，或表明机构已准备充足，并且对未来预期乐观，料春节前后流动性将比去年宽松。若未来流动性保持宽松局面，那么债市或将继续回暖，买需释放令收益率曲线下移；七天回购利率互换曲线亦将峻峭化下移，那么由于经济预期向好出来做多的投资者，届时面对一个全新的价格会心痛不已。